2015. szeptember 29.
Még senki sem tudja pontosan megmondani, hogy milyen hatásai lesznek pontosan a Volkswagen körül kirobbant dízelbotránynak. Az biztos, hogy a német autógyártó részvényeit nem szerették mostanában a befektetők, de akkor melyik autógyártó lehet most vonzó célpont?
Messzemenő hatása lehet a botránynak
Bár a korábbi autóipari botrányok tapasztalata az, hogy a fogyasztók emlékezete rövid, néhány hónap után - főként ha a gyártó célzott marketingkampánnyal, kedvezményekkel jön elő - kvázi elfelejtik a botrányt, az eladások újra emelkedhetnek (lásd a tavalyi GM-botrányt), a mostani eset azért abban mindenképpen különbözik a korábbiaktól, hogy nem egy hibás alkatrészről van szó, amit ha kicserélnek, az autó hibátlanul tovább működik, itt a szoftvercsere módosítása akár a menettulajdonságokat is ronthatja, ha pedig bebizonyosodik, hogy dízeleket képtelenség tisztán működtetni, akkor akár a technológia létjogosultsága is megkérdőjelezhető.
A technológia élenjárói az európai autógyártók. Az autógyártás több ország meghatározó gazdasági szereplője és nagy foglalkoztató, valószínűleg a kemény szavakon túl rövidtávon nem sok minden történik, a szabályozó a politikával karöltve keménynek tűnő, de a távoli jövőbe vesző elvárásokkal, átmeneti időszakkal, egymás mellett párhuzamosan létező határértékekkel operál majd.
Ha azonban bebizonyosodik, hogy a dízel-technológia nem, vagy csak nagyon magas fejlesztési költségekkel tehető tisztává, akkor főként az európai gyártók lesznek bajban. Rövidtávon a dízelmotor-gyártásban lekötött több milliárd eurónyi tőke miatt nem valószínű, hogy a gyártók gyorsan feladnák pozícióikat, és más típusú motorok/hajtásláncok gyártására állnának át, hosszú távon viszont elképzelhető a dízelek arányának jelentős csökkenése a személyautóknál.
Így reagáltak az elemzők
A Volkswagen esetén egyértelmű, hogy az ügy kirobbanása óta az elemzők folyamatosan csökkentik a célárakat és a részvények megítélése is egyre negatívabb. Nincs sokkal több eladási ajánlás a papírokra, mint egy hónappal ezelőtt (7 helyett 8 van most), viszont sokan leminősítették vételről tartásra a papírokat: 21 helyett már csak 10 elemző fogalmaz meg vételi ajánlást a Volkswagen részvényeire. Mindeközben az átlagos elemzői célár 25%-kal
Az átlagos célár azonban még így is magasan a Volkswagen jelenlegi árfolyama felett van, több mint 70%-os a felértékelődési potenciál így a részvényekben.
De mi a helyzet a többi autógyártóval? Az alábbi táblázatban foglaljuk össze, hogy milyen a versenytársak elemzői megítélése:
Klikk a képre!
Kik a nyertesek és kik a vesztesek?
Ha csak az autógyártókat nézzük, akkor a befektetők azokat büntették most elsősorban, amelyek értékesítésében fontos szerepet töltenek be a dízel motorral szerelt járművek. Valamint az ICCT által megrendelt és a Nyugat Virginiai Egyetem által elkészített tanulmányban, illetve az azóta elkészült újabb teszteken rosszul teljesítettek. A feltételek közül egy vagy mindkettő elsősorban az európai gyártókra igazak, így nem véletlen, hogy a Volkswagen mellett ezeknek a cégeknek az árfolyamai szenvedték el a legnagyobb eséseket. A sorban az amerikai gyártók következnek, akik az SUV kategóriába tartozó modelljeiknél használnak dízel motorokat. A távol-keleti gyártók (Japán, Dél-Korea) részvényárfolyamai viszonylag kis mértékben estek, ami döntően azzal magyarázható, hogy náluk elenyésző a dízel üzemű járművek eladása. A fenti logika miatt a mostani botrány legnagyobb nyertese a világ vezető elektromosautó-gyártója, a Tesla Motors.
